Esta última semana foi muito marcada pelos acontecimentos na Ucrânia, em que as ameaças de ocupação do território da Crimeia por tropas russa ganharam força.
Do ponto de vista dos mercados, estas tensões internacionais e ameaças de conflito armado são muito graves, no entanto, para além do pânico inicial, as coisas têm estado relativamente pacíficas nas bolsas norte americanas - embora o mesmo não possa ser dito para a Rússia.
Ora, se cada vez que há uma tensão no médio oriente as bolsas reagem fortemente, porque é que desta vez não fazem o mesmo?
A resposta baseia-se essencialmente em petróleo e investimentos. Os americanos têm muito investimento no médio oriente, e precisam do petróleo dessa zona. No entanto estão muito pouco expostos à Russia e à europa de leste, nomeadamente Ucrânia.
Significa isso que, como investidor não tenho que me preocupar com a situação na Crimeia?
Não, significa que no imediato o risco está contido pois a exposição directa é baixa.
No entanto, cerca de 30% do gás Europeu provém da Rússia, e 50% dele passa pela Ucrânia.
Se o conflito afectar a distribuição desse gás - estamos a falar de 15% das necessidades de gás da europa - então certamente os mercados europeus reagirão. O que nos leva imediatamente para uma situação de contágio.
Ora com a Europa, ainda frágil da crise das dívidas soberanas, enfrentar uma crise energética, ainda que em média escala, e não souber gerir, como não tem sabido gerir nenhuma das grandes questões actuais, então a recuperação económica poderá estar em causa.
Isto se assumirmos que não haverá um conflito armado na região, porque se houver a situação é muito mais imprevisível.
No entanto a minha previsão é a de que de uma forma ou de outra a Crimeia saia da alçada Ucraniana e passe para a Rússia, seja como estado independente ou região autónoma.
A Rússia não tem nada a perder e tudo a ganhar, enquanto que a Europa está completamente paralizada pelas eleições, pelos interesses energéticos e económicos que o capital russo exerce nos diversos estados membros.
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